Seit Mitte Oktober ist der Preis für Ferrolegierungs-Futures aufgrund der offensichtlichen Lockerung der Strombeschränkungen der Branche und der anhaltenden Erholung der Angebotsseite weiter gesunken, wobei der niedrigste Preis für Ferrosilicium auf 9.930 Yuan/Tonne fiel, und der niedrigste Preis für Silicomangan bei 8.800 Yuan/Tonne.Vor dem Hintergrund der Angebotserholung und der relativ stabilen Nachfrage gehen wir davon aus, dass Ferrolegierungen weiterhin einen Abwärtstrend aufweisen werden, der Abwärtstrend und der Raum jedoch Preisänderungen für kohlenstoffbasierte Rohstoffe am Kostenende unterliegen werden.
Das Angebot steigt weiter
In den letzten Tagen haben viele Ferrosiliciumfabriken im Gebiet Zhongwei in Ningxia Anträge auf Stromausfälle von Unterpulveröfen gestellt, und das eigene Kraftwerk eines Legierungsunternehmens in Guizhou darf keine Kohle kaufen, was darauf hindeutet, dass die Möglichkeit besteht die Produktion einzustellen.Von Zeit zu Zeit kam es zu Störungen aufgrund von Stromengpässen auf der Versorgungsseite, aber die Sicherung der Versorgung mit Kraftwerkskohle hat erhebliche Auswirkungen gehabt, und die Produktion von Ferrolegierungen steigt weiter an.Derzeit beträgt die Produktion von Ferrosilicium in den Beispielunternehmen 87.000 Tonnen, ein Anstieg von 4 Millionen Tonnen gegenüber der letzten Woche;Die Betriebsquote beträgt 37,26 %, ein Anstieg von 1,83 Prozentpunkten gegenüber der letzten Woche.Das Angebot erholte sich zwei Wochen in Folge.Gleichzeitig belief sich die Produktion von Siliziummangan in den Stichprobenunternehmen auf 153.700 Tonnen, was einem Anstieg von 1.600 Tonnen gegenüber der Vorwoche entspricht;Die Betriebsquote betrug 52,56 %, ein Anstieg von 1,33 Prozentpunkten gegenüber der Vorwoche.Das Angebot an Silicomangan ist seit fünf Wochen in Folge wieder gestiegen.
Gleichzeitig stieg die Stahlproduktion.Die neuesten Daten zeigen, dass die nationale Produktion von fünf großen Stahlprodukten 9,219 Millionen Tonnen betrug, eine leichte Erholung gegenüber der letzten Woche, und auch die durchschnittliche tägliche Rohstahlproduktion stieg leicht an.In den ersten drei Quartalen dieses Jahres stieg die inländische Rohstahlproduktion im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um etwa 16 Millionen Tonnen, was immer noch weit von dem vom Ministerium für Industrie und Informationstechnologie für die Stahlindustrie festgelegten Produktionsreduzierungsziel entfernt ist.Es ist nicht zu erwarten, dass die Rohstahlproduktion im November deutlich ansteigt, und die Nachfrage nach Ferrolegierungen dürfte insgesamt schwach ausfallen.
Nachdem der Preis für Ferrolegierungs-Futures stark gesunken war, ging das Volumen der Lagereingänge stark zurück.Erhebliche Diskontrabatte, zunehmende Begeisterung für die Umstellung von Lagerbelegen auf Spotpreise sowie der offensichtliche Kostenvorteil von Punktpreisen trugen allesamt zu einem erheblichen Rückgang des Lagerbelegvolumens bei.Aus Sicht der Unternehmensbestände ist der Silikomangan-Bestand leicht zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass das Angebot etwas knapp ist.
Gemessen an der Situation der Stahlangebote von Hegang im Oktober beträgt der Preis für Ferrosilicium 16.000 Yuan/Tonne und der Preis für Silicomangan 12.800 Yuan/Tonne.Der Preis der Stahlgebote liegt deutlich über den Terminpreisen der letzten Woche.Kann sich negativ auf den Preis von Ferrolegierungen auswirken.
Kostenunterstützung gibt es weiterhin
Nachdem der Preis für Ferrolegierungs-Futures stark gefallen war, fand er Unterstützung in der Nähe der Spotkosten.Unter Berücksichtigung der aktuellen Produktionskosten liegt Ferrosilicium bei 9.800 Yuan/Tonne, was einem Rückgang von 200 Yuan/Tonne gegenüber der Vorperiode entspricht, was hauptsächlich auf den Preisverfall für blauen Kohlenstoff zurückzuführen ist.Derzeit liegt der Preis für blaue Holzkohle bei 3.000 Yuan/Tonne, und der Preis für Koks-Futures ist stark auf etwa 3.000 Yuan/Tonne gesunken.Der spätere Preisverfall bei Blaukohle birgt ein großes Risiko für eine Senkung der Ferrosiliciumkosten.Wenn die explodierende Rate an blauer Holzkohle zurückgeht, wird der Preis für blaue Holzkohle auf etwa 2.000 Yuan/Tonne sinken, und die entsprechenden Kosten für Ferrosilicium werden etwa 8.600 Yuan/Tonne betragen.Gemessen an der jüngsten Entwicklung des Blue-Carbon-Marktes ist in einigen Bereichen ein starker Rückgang zu verzeichnen.Ebenso betragen die Kosten für Silicomangan 8500 Yuan/Tonne.Wenn der Preis für sekundärmetallurgischen Koks um 1.000 Yuan/Tonne sinkt, werden die Kosten für Silicomangan auf 7.800 Yuan/Tonne sinken.Kurzfristig ist die statische Kostenunterstützung von 9.800 Yuan/Tonne für Ferrosilicium und 8.500 Yuan/Tonne für Silicomangan immer noch wirksam, aber mittelfristig bergen die Preise für Rohstoffe, blauen Kohlenstoff und sekundärmetallurgischen Koks immer noch Abwärtsrisiken. was zu den Kosten für Ferrolegierungen führen kann.Gehen Sie nach und nach tiefer.
Konzentrieren Sie sich auf die Basisreparatur
Die Basis des Ferrosilicium 2201-Vertrags beträgt 1.700 Yuan/Tonne, und die Basis des Silicomangan 2201-Vertrags beträgt 1.500 Yuan/Tonne.Der Festplattenrabatt ist immer noch ernst.Der erhebliche Abschlag auf die Futures-Scheibe ist einer der Faktoren, die die Erholung der Scheibe unterstützen.Allerdings ist die aktuelle Stimmung am Spotmarkt instabil und die Erholungsdynamik der Futures reicht nicht aus.Darüber hinaus besteht angesichts der Abwärtsbewegung der Spot-Produktionskosten eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass die Basis in Form von Spot-Rückgängen repariert wird, die die Futures einholen.
Insgesamt gehen wir davon aus, dass sich der Abwärtstrend des 2201-Vertrags nicht geändert hat.Es wird empfohlen, bei Rallyes short zu gehen und sich dabei auf den Druck in der Nähe von Ferrosilicium 11.500–12.000 Yuan/Tonne, Silicomangan 9.800–10.300 Yuan/Tonne und Ferrosilicium 8.000–8.600 Yuan/Tonne zu konzentrieren.Tonnen und Silikomangan 7500-7800 Yuan / Tonne in der Nähe Unterstützung.