Im Rückblick auf das Jahr 2021 erlebten die verschiedenen Kohlearten – Kraftwerkskohle, Kokskohle und Koks-Futures – einen ungewöhnlich starken Anstieg und anschließenden Rückgang, der den Fokus des Rohstoffmarktes auf sich zog. Im ersten Halbjahr 2021 schwankte der Koks-Futures-Preis stark, während im zweiten Halbjahr Kraftwerkskohle die Entwicklung des Kohlemarktes maßgeblich beeinflusste und die Preise für Kokskohle und Koks-Futures erheblichen Schwankungen aussetzte. Insgesamt verzeichnete Kokskohle den größten Preisanstieg der drei Sorten. Bis zum 29. Dezember 2021 stieg der Hauptkontraktpreis für Kokskohle im Jahresverlauf um fast 34,73 %, während die Preise für Koks und Kraftwerkskohle um 3,49 % bzw. 2,34 % zulegten.
Aus Sicht der Einflussfaktoren führte die geplante Reduzierung der Rohstahlproduktion im ganzen Land im ersten Halbjahr 2021 zu einer deutlichen Steigerung der Erwartung, dass die Nachfrage nach Koks sinken würde. Tatsächlich haben jedoch – abgesehen von den Stahlwerken in der Provinz Hebei, die ihre Produktionsbeschränkungen verschärften und deren Rohstahlproduktion zurückging – die übrigen Provinzen keine Reduzierungspläne umgesetzt. Im ersten Halbjahr 2021 stieg die Rohstahlproduktion insgesamt, und die Nachfrage nach Kokskohle entwickelte sich positiv. Die Provinz Shanxi, der Hauptproduzent von Kohle und Koks, führte Umweltinspektionen durch, was zu einem schrittweisen Rückgang des Angebots und damit zu starken Schwankungen der Futures-Preise führte. Im zweiten Halbjahr 2021 setzten die lokalen Stahlwerke sukzessive Maßnahmen zur Reduzierung der Rohstahlproduktion um, wodurch die Rohstoffnachfrage nachließ. Unter dem Einfluss steigender Kosten stiegen die Preise für Kokskohle und Koks weiter an. Durch eine Reihe von Maßnahmen zur Sicherstellung des Angebots und zur Stabilisierung der Preise werden sich die Preise für drei Kohlearten (Kraftwerkskohle, Kokskohle und Koks) ab Ende Oktober 2021 schrittweise wieder in einem angemessenen Bereich einpendeln.
Im Jahr 2020 beschleunigte die Kokereiindustrie den Abbau veralteter Produktionskapazitäten mit einem Nettoabbau von rund 22 Millionen Tonnen Kokskapazität im Jahresverlauf. Im Jahr 2021 wird die Kokskapazität hauptsächlich durch Nettozuwächse ergänzt. Statistiken zufolge werden 2021 25,36 Millionen Tonnen Kokskapazität abgebaut, während gleichzeitig 50,49 Millionen Tonnen hinzugewonnen werden, was einem Nettozuwachs von 25,13 Millionen Tonnen entspricht. Trotz des schrittweisen Wiederaufbaus der Kokskapazität wird die Koksproduktion 2021 im Vergleich zum Vorjahr ein negatives Wachstum aufweisen. Laut Daten des Nationalen Statistikamtes betrug die Koksproduktion in den ersten elf Monaten des Jahres 2021 428,39 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 1,6 % gegenüber dem Vorjahr, der hauptsächlich auf die anhaltende sinkende Auslastung der Kokskapazitäten zurückzuführen ist. Die Umfrageergebnisse zeigen, dass die Auslastung der Kokereikapazitäten im gesamten Untersuchungsgebiet im Jahr 2021 von 90 % zu Jahresbeginn auf 70 % zum Jahresende sinken wird. Im Jahr 2021 wird es im Hauptgebiet der Kokereiproduktion vermehrt zu Umweltinspektionen kommen, die Umweltschutzrichtlinien werden insgesamt verschärft, die duale Energiepolitik wird in der zweiten Jahreshälfte verstärkt, die Reduzierung der Rohstahlproduktion wird sich beschleunigen, und dieser politische Druck wird den Nachfragerückgang noch verstärken, was zu einem negativen Wachstum der Koksproduktion im Vergleich zum Vorjahr führen wird.
Im Jahr 2022 wird die Koksproduktionskapazität meines Landes voraussichtlich einen Nettozuwachs verzeichnen. Schätzungen zufolge werden 2022 53,73 Millionen Tonnen Koksproduktionskapazität abgebaut, während die Kapazität um 71,33 Millionen Tonnen steigt, was einem Nettozuwachs von 17,6 Millionen Tonnen entspricht. Betrachtet man den Gewinn, so lag dieser im ersten Halbjahr 2021 bei 727 Yuan. Im zweiten Halbjahr wird er aufgrund steigender Kokskosten auf 243 Yuan sinken und zum Jahresende voraussichtlich bei etwa 100 Yuan liegen. Mit dem allgemeinen Rückgang der Rohkohlepreise wird eine Erholung des Gewinns pro Tonne Koks im Jahr 2022 erwartet, was die Versorgung mit Koks begünstigen dürfte. Insgesamt wird erwartet, dass das Koksangebot im Jahr 2022 stetig steigen wird, jedoch ist der Wachstumsspielraum für das Koksangebot aufgrund der erwarteten gleichbleibenden Kontrolle der Rohstahlproduktion begrenzt.
Hinsichtlich der Nachfrage wird die Gesamtnachfrage nach Koks im Jahr 2021 einen Trend starker Schwankungen aufweisen. Im ersten Halbjahr 2021 wurde die Reduzierung der Rohstahlproduktion in den meisten Regionen nicht effektiv umgesetzt, und die Produktion von Rohstahl und Roheisen stieg deutlich an, was die Koksnachfrage verstärkte. Der Produktionsrückgang setzte sich fort, was zu einer schwächeren Koksnachfrage führte. Laut Umfragedaten beträgt die durchschnittliche tägliche Produktion von flüssigem Eisen in 247 ausgewählten Stahlwerken des Landes 2,28 Millionen Tonnen. Davon lag die durchschnittliche tägliche Produktion von flüssigem Eisen im ersten Halbjahr 2021 bei 2,395 Millionen Tonnen und im zweiten Halbjahr bei 2,165 Millionen Tonnen, um bis zum Jahresende auf etwa 2 Millionen Tonnen zu sinken. Daten des Nationalen Statistikamtes zeigen, dass die kumulierte Produktion von Rohstahl und Roheisen in den ersten elf Monaten des Jahres 2021 im Vergleich zum Vorjahr ein negatives Wachstum verzeichnete.
Am 13. Oktober 2021 veröffentlichte das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie die „Bekanntmachung über die Durchführung der verschobenen Spitzenproduktion der Eisen- und Stahlindustrie in der Heizperiode in Peking-Tianjin-Hebei und Umgebung in den Jahren 2021-2022“, in der für den Zeitraum vom 1. Januar 2022 bis zum 15. März 2022 festgelegt wurde, dass die gestaffelte Produktionsquote von 26 städtischen Stahlunternehmen nicht unter 30 % der Rohstahlproduktion im gleichen Zeitraum des Vorjahres liegen darf. Basierend auf diesem Verhältnis entspricht die durchschnittliche monatliche Rohstahlproduktion der Städte der „2+26“-Gruppe im ersten Quartal 2022 derjenigen im November 2021. Dies bedeutet, dass die Nachfrage nach Koks in diesen Städten im ersten Quartal 2022 nur begrenzten Erholungsspielraum hat und erst im zweiten Quartal und darüber hinaus steigen wird. In anderen Provinzen, insbesondere in der südlichen Region, wird aufgrund fehlender weiterer politischer Beschränkungen ein stärkerer Produktionsanstieg der Stahlwerke erwartet als in der nördlichen Region, was sich positiv auf die Koksnachfrage auswirkt. Insgesamt ist zu erwarten, dass die Politik zur Reduzierung der Rohstahlproduktion vor dem Hintergrund der „Dual Carbon“-Politik weiterhin umgesetzt wird und die Koksnachfrage nicht wesentlich gestützt wird.
Bezüglich der Lagerbestände ist zu erwarten, dass die starke Nachfrage nach Koks im ersten Halbjahr 2021 bei gleichzeitig sinkendem Angebot im zweiten Halbjahr zu einem Ausgleich zwischen Angebot und Nachfrage führt und die Koksbestände tendenziell sinken werden. Im Jahr 2022 dürfte das Koksangebot stabil bleiben und sogar steigen, die Nachfrage weiterhin kontrollierbar sein und sich das Verhältnis von Angebot und Nachfrage lockern, wodurch ein gewisses Risiko einer Koksakkumulation besteht.
Insgesamt werden Angebot und Nachfrage nach Koks im ersten Halbjahr 2021 stark ansteigen, während sie im zweiten Halbjahr schwächer ausfallen werden. Das Verhältnis von Angebot und Nachfrage wird sich insgesamt in einem engen Gleichgewicht befinden, die Lagerbestände werden weiter abgebaut, und die Kokspreise werden insgesamt stark kostengetrieben sein. Im Jahr 2022 dürfte das Koksangebot mit der sukzessiven Inbetriebnahme neuer Produktionskapazitäten und der Erholung der Gewinnmarge pro Tonne Koks stetig steigen. Auf der Nachfrageseite wird die gestaffelte Produktionspolitik während der Heizperiode im ersten Quartal die Koksnachfrage weiterhin dämpfen, die sich voraussichtlich im zweiten Quartal und darüber hinaus weiter erholen wird. Unter den Rahmenbedingungen der Politik zur Sicherstellung des Angebots und zur Stabilisierung der Preise werden die Preise für Kokskohle und Koks wieder ihren fundamentalen Faktoren und der Wertschöpfungskette der Eisenmetallindustrie folgen. Ausgehend von der Erwartung periodischer Veränderungen bei Angebot und Nachfrage von Koks ist zu erwarten, dass die Kokspreise im Jahr 2022 nur schwach schwanken werden. Der mittel- und langfristige Preisfokus dürfte sich jedoch nach unten verlagern.